Mai 2026 : revue mensuelle des marchés financiers et perspectives
- 6 mai
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Dernière mise à jour : 6 mai
Avec la guerre au Moyen-Orient, la crise énergétique continue et menace de s’intensifier.
La perte de 14 millions b/j a déjà des conséquences massives et les stocks mondiaux, bien fournis il y a deux mois, commencent à atteindre des niveaux préoccupants. Cela dit, les conséquences du conflit en Iran sur l’activité économique sont extrêmement disparates en fonction des zones géographiques, la croissance étant bien moins affectée aux Etats- Unis qu’en Europe ou au Japon.
Aux Etats-Unis, la première estimation de la croissance du PIB du premier trimestre a légèrement surpris à la baisse (+2,0% t/t ann. vs +2,3% att.). Cependant, cet accident tient à un commerce extérieur particulièrement négatif au T1, qui retire 1,3 point de croissance. L’activité intérieure se porte bien. Les dépenses de consommation personnelles progressent de 1,6% t/t ann. Surtout, les dépenses d’investissement non résidentiel s’envolent de +10,4% t/t ann., largement portées par la course aux armements dans l’intelligence artificielle.
Le mois d’avril a vu cette bonne dynamique se poursuivre. L’économie profite à plein d’une posture monétaire assouplie en fin d’année dernière et de la relance budgétaire de l’administration Trump. La diffusion de l’IA à l’ensemble du secteur secondaire américain est plus que jamais visible dans les enquêtes macroéconomiques. Les indicateurs industriels traduisent donc une phase d’expansion (ISM manufacturier : +52,7 (vs 52,5 att.), Commandes de biens durables ex-transports & défense : +3,9% a/a).
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