Octobre 2026 : revue mensuelle des marchés financiers et perspectives
En septembre, la Réserve fédérale a nettement durci le ton. Non seulement la banque centrale a relevé le taux cible des Fed funds de 25 pb, le portant dans la fourchette 3,75%-4,0%, mais elle a aussi raffermi sa communication à plusieurs niveaux.
D’abord, le message envoyé par le FOMC a été unanime. Les 12 votants se sont prononcés en faveur du relèvement de taux, alors que seulement trois souhaitaient un tel mouvement en juillet.
Le changement de décor était également perceptible dans la mise à jour des prévisions économiques. Les prévisions de croissance et d’inflation sont revues à la hausse pour cette année (respectivement de +2,2% à +2,3% et de +3,6% à +3,7%) tandis que celle de chômage est abaissée de 4,3% à 4,1%.
Implicitement, le message est que la Fed a affaire à une économie légèrement au-dessus de son potentiel de croissance.
Enfin, la médiane des dot plots augure très probablement d’une deuxième hausse de taux d’ici à la fin de l’année et induit un vrai risque de troisième relèvement l’année prochaine puisque huit dots (sur dix-huit) montrent cette voie. Toujours aussi avare de mots, Kevin Warsh n’a pas eu besoin de se montrer particulièrement disert en conférence de presse (la plus courte depuis 2011) tant le message était sans ambiguïté.
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